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Informe de Mercado del 22/11/2011

Carlos Risso

Por Carlos Risso

martes, 22 de noviembre de 2011

Suma y sigue. El BCRA volvió a comprar 70 millones en una rueda cambiaria que dejó al dólar al borde de los 4.26. Nada por ahora reanima a los mercados mundiales y Estados Unidos suma al desaliento un crecimiento menor al esperado.

 

Mercado Local:
Poco y nada hubo de nuevo en el mercado cambiario local. Los mismos lineamientos que vienen siendo una constante desde hace aproximadamente una semana, volvieron a repetirse en la rueda que acaba de finalizar, dejando pocas nichos destacables para ser mencionados.
 
Acaso, el gran ganador volvió a ser el BCRA, quien volvió a alzarse con cerca de 70 millones de dólares comprados sobre la base de 4.2590, dejando el nivel del tipo de cambio por tales compras en niveles de 4.26 para el sector mayorista, precio que seguramente comenzará siendo bisagra para la jornada de mañana y que muy probablemente se imponga en el correr de los próximos días como un nuevo piso para el valor del dólar.
 
Nada parece por el momento ser un factor desencadenante para un cambio en el desarrollo del mercado. La oferta de dólares por parte de la exportación con un nivel discreto de liquidación, es igualmente largamente superior a la demanda que hoy por hoy existe por parte de los importadores y del publico en general, disminuida por los controles impuestos fundamentalmente desde la AFIP.
Esto hace inevitablemente que el dólar tienda a caer, e invita a que el BCRA salga a cubrir ese desfasaje con intervenciones compradoras que han logrado acercar en las últimas semanas cerca de 300 millones a sus reservas, revirtiendo una tendencia negativa comenzada allá por julio de este año.
 
Con este panorama de extrema cautela, de paso extremadamente lento del mercado mayorista, con movimientos limitados y volúmenes recortados, asistimos también a un mercado minorista estancado en niveles en 4.24 y 4.29 en las pantallas de bancos y casas de cambio, sin vislumbrarse demasiadas alteraciones para el futuro inmediato.
 
Volumen operado en el Siopel: u$s 168.000.-
Volumen operado en el M.E.C.: u$s 175.000.-
Tipo de cambio de referencia:  4.2593
Última operación en el Siopel:  4.2590
 
 
Mercado Internacional:
Los tres cambios no surtieron efecto. La salida de los titulares políticos en Italia, Grecia y España, no han modificado el panorama de desconfianza, de dudas y de incertidumbre que viene siendo una constante desde hace mucho tiempo de Europa.
 
El tema es que si a la euro zona la asemejásemos a un equipo de fútbol, estaríamos hablando de un dramático partido jugado contra un combinado de tiempo, de planes y de rescates, en donde el límite entre la promoción y el descenso es muy fino, con el agregado negativo para la zona comunitaria de que puede hacer más cambios y la falta de confianza entre sus seguidores es cada vez más ostensible.
 
En el plano de los números, esta desconfianza se trasunta en un valor de euro que se debate en torno al 1.35 y que no encuentra motivos sustanciales para dispararse a nuevos máximos.
Para peor, el dato del PIB proveniente de los Estados Unidos, alertando de un crecimiento en el tercer trimestre del año por debajo de lo esperado por los analistas, impulsó a los mercados a salirse de los activos de riesgo y refugiarse en los bonos americanos y en el dólar como suele ocurrir en estos casos.
 
El resto de las monedas no mostraron cambios respecto a las cotizaciones de la víspera: la libra se quedó en 1.5635, el yen en 77, el franco suizo en 0.9140 y el dólar canadiense en 1.0370.
 
En cuanto al oro y el petróleo, tuvieron una jornada levemente positiva: el oro volvió a niveles de 1700 en tanto el petróleo subió cerca del 1% para finalizar en los 97.75 dólares el barril de crudo.
 
 
Carlos D. Risso – www.zonabancos.com
 
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