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Informe de Mercado del 30/11/2011

Carlos Risso

Por Carlos Risso

miércoles, 30 de noviembre de 2011

Se fue noviembre con una muy pobre sesión de apenas 229 millones, el dólar en 4.28 y escasas compras del BCRA. Se recuperó el euro por medidas conjuntas de la FED, el BCE y varios bancos centrales inyectando liquidez a los mercados. Llegó a 1.35.

 

Mercado Local:
Otra pobrísima sesión en cuanto al volumen de operaciones; apenas 229 millones, para una jornada en donde el dólar alcanzó un máximo de 4.2830, aunque sobre el cierre cedió para terminar en 4.28 y permitir compras del BCRA del orden de los 15 millones.
 
Poco para agregar de un mercado que aparece debilitado, limitado, que ha perdido consistencia en el último mes, con jugadores en algunos casos con escasa participación, otros esperando la autorización para ingresar al campo de juego y otros casi definitivamente excluidos del mismo.
 
Los números finales del mes arrojan una apreciación del dólar del 1.07% (4.2355/4.2807) con un acumulado anual del 7.66% (3.9760/4.2807).
 
En cuanto a la realidad del BCRA, terminó el mes positivo en 250 millones, revirtiendo una tendencia negativa con arranque en julio y llevando el superávit anual a los 875 millones.
 
Mañana arranca diciembre, un mes muy particular históricamente, con una demanda importante de dinero para hacer frente al pago de impuestos, aguinaldos, sueldos y en algunos casos los bonus anuales que reparten las empresas y una demanda de divisas tanto de dólares como de pesos uruguayos y reales principalmente de cara a las vacaciones veraniegas.
 
Veremos entonces como se va enhebrando el mes y cual será la estrategia que impondrá el BCRA, que muy probablemente tenga una primera quincena de compras y sostenimiento del tipo de cambio y un cierre de mes en donde la demanda lo puede llevar a un terreno diferente y donde menos se siente a gusto.
 
Igualmente no esperamos grandes complicaciones para la entidad oficial y en esa tónica el cierre del año contemplamos un tipo de cambio cercano a los 4.32.
 
Volumen operado en el Siopel: u$s   82.000.-
Volumen operado en el M.E.C.: u$s 147.000.-
Tipo de cambio de referencia:  4.2807
Última operación en el Siopel:  4.2800
 
 
Mercado Internacional:
Por fin y luego de varias sesiones de caras largas y ventas masivas de euros, algunos datos, pero fundamentalmente acciones conjuntas de los principales bancos centrales del mundo permitieron remontar el momento y sacar a la divisa de la zona comunitaria del 1.33 y llevarlo hasta 1.35.
 
1)     La FED, el BCE y los bancos centrales de Japón, Suiza, Inglaterra y Canadá, unificaron el criterio de inyectar liquidez al sistema financiero para posibilitar el fomento del crédito para empresas y familias, claves para la recuperación de la economía mundial.
 
2)     China anunció una rebaja de 50 puntos de los encajes exigidos a los bancos como medida para ampliar su capacidad de préstamo.
 
3)     Los empleadores privados de los Estados Unidos aumentaron sensiblemente el empleo durante noviembre, superando largamente las expectativas creadas por los analistas.
 
Tres motivos más que suficientes para que hubiese en los mercados una venta masiva de dólares y el pasaje a otros activos de riesgo, en donde las principales monedas y commodities tuvieron su cuota parte de beneficio.
 
El euro como decíamos subió hasta 1.35 aunque sobre el final y por toma de ganancias cayó hasta 1.3450. La libra con recorrido similar llegó a 1.5770 y terminó en 1.57, el franco suizo trepó a 0.9060 y cerró en 0.9140, en tanto el dólar canadiense que había subido a 1.01 terminó en 1.02.
 
Por el lado sudamericano el camino fue muy similar aunque el mayor avance lo tuvo el real que llegó a estar por debajo del 1.80 aunque sobre el final terminó en 1.8140. No olvidemos que no hace más de una semana el dólar en Brasil sobrepasaba el 1.90 con lo cual la mejora de la divisa norteña fue superior al 5% en pocos días.
 
Entre los commodities, el oro siguió juntando fuerzas para nuevas subas y llegó a los 1745 dólares la onza, en tanto el barril de crudo cerró superando los 100 dólares aunque en medio de la sesión se había animado a alcanzar los 101.40 mejorando el 1.5%.
 
 
Carlos D. Risso – www.zonabancos.com
 
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