política monetaria

El Banco Central ahora limitó las divisas en poder de los bancos

jueves, 06 de febrero de 2014

Dispuso un límite de 30% para los activos en moneda extranjera de los bancos. Regirá desde abril y apunta a que se vuelquen más dólares al mercado. Ayer, el Gobierno reiteró a las cerealeras acelerar la liquidación de la cosecha.

El Banco Central reactivó ayer una normativa de hace 11 años para reducir la presión sobre el dólar. A través de la comunicación A 5536, la autoridad monetaria fijó que los activos en moneda extranjera de las entidades bancarias no podrán superar el 30% de su “responsabilidad patrimonial computable”, una definición técnica de sus patrimonios. Como la limitación regirá a partir de abril, se espera que en los próximos dos meses puedan volcarse unos US$ 4.000 millones por la venta de títulos y otros activos de los bancos en dólares, según estimaciones preliminares. Ayer, hubo un anticipo de ello: los bancos se desprendieron de US$ 396 millones.

Esta medida del Banco Central se conoció el mismo día en que el Gobierno reiteró a las empresas exportadoras de cereales y oleaginosas acelerar la liquidación de divisas. El jefe de Gabinete, Jorge Capitanich, y el ministro de Economía, Axel Kicillof, mantuvieron un encuentro con representantes de las empresas que conforman el Centro de exportadores de cereales (CEC) y la Cámara de la Industria Aceitera de la República Argentina (CIARA). El cónclave en la Casa Rosada fue el segundo en menos de 48 horas.

En un contexto donde las reservas caen, el Gobierno hizo saber ayer que no solo están en la mira las cerealeras. Ahora en el horizontes aparecen también las entidades bancarias. Sin embargo, la medida del Banco Central sobre los bancos no impactará en las reservas. Los US$ 396 millones que vendieron ayer los bancos ya estaban depositados en el Central.

Según un informe de la autoridad monetaria, en septiembre pasado los bancos tenían una posición neta en dólares de US$ 9.000 millones y un descalce en dólares equivalente a 52% del patrimonio neto. Para que el conjunto del sistema se adapte a la norma anunciada ayer, la brecha debería caer 22 puntos porcentuales en sólo dos meses. Y así saldrían a la luz unos US$ 4.000 millones. Pero el economista de UNEN, Patricio Merlani , calcula que el monto podría ser superior como consecuencia del aumento del ritmo de devaluación en los últimos meses, particularmente, desde que asumió el tándem Axel Kicillof-Juan Carlos Fábrega. “Sólo entre septiembre y noviembre el descalce pasó de 51,9% a 62,1%”.

El BCRA admitió en sus últimos informes que, por la depreciación del peso, las entidades se beneficiaron ya que habían aumentado sus posiciones en dólares. Por eso el gerente financiero de una entidad cree que “la medida de ayer está hecha para que los bancos no se queden con el beneficio de la devaluación”. Entre el 21 y el 24 de enero el peso se depreció 14%.

Los bancos más afectados con la nueva normativa serán los privados extranjeros y los públicos. Tienen un descalce de 60% y 52% respectivamente. Para adecuarse podrán optar por dos alternativas. Disminuir sus activos en dólares vendiendo títulos. O trayendo líneas de crédito del exterior ingresadas a través del mercado único de cambios. En ese caso el límite de la posición se ampliaría.

El tope de 30% fue fijado por Alfonso Prat-Gay en 2003 cuando era presidente del Banco Central para contener la suba del tipo de cambio. En 2005 lo suspendió Martín Redrado. Ayer, Fábrega reactivó el límite agregando un cambio: las operaciones de los bancos a dólar futuro no podrán superar más del 10% de su patrimonio.

Hoy los bancos privados son los que registran el mayor descalce en esta operación equivaliendo al 20%. Apenas se conoció esta medida, el tipo de cambio a futuro en el extranjero llegó a $12 y luego bajó. 

Fuente: iEco Clarin