Por la suba del billete y la habilitación a bancos saltó la demanda de Letras del Tesoro en dólares

viernes, 02 de diciembre de 2016

Colocaron entre inversores títulos por US$ 1268 millones y tomaron otros US$ 700 millones con la adjudicación directa a otros entes públicos.

El Gobierno aprovechó el rebrote del apetito dolarizador que mostraron los inversores en las últimas semanas, al despertar de la siesta el billete -que viene de coronarse como una de las mejores inversiones de noviembre (al trepar 4,8%) y de trepar 40 centavos en las dos primeras ruedas de la semana-, para captar casi US$ 2000 millones del mercado local y cerrar una subasta de Letras del Tesoro (Letes) en esa moneda récord.

Claro que a este impulso hay que agregar la "demanda creada" ya que, desde la semana pasada, una adaptación normativa dispuesta por el Banco Central (BCRA) reabrió la puerta para que éstos destinen dólares captados como depósitos a las nuevas emisiones primarias de bonos del Estado Nacional en esa moneda, al reabrir una ventanilla de financiamiento local que había quedado vedada desde 2002 para evitar posibles descalces de moneda.

Todo fue al cabo de la licitación con mayor demanda para estos títulos de deuda de corto plazo, que se pueden suscribir en dólares o pesos pero son pagados sólo en dólares, desde que se reiniciaron este tipo de emisiones (como parte del programa financiero local para cubrir el abultado déficit público) que se iniciara el pasado 5 de mayo.

No sólo marcó un nuevo máximo la colocación entre inversores, al llegar a los US$ 1268 millones, sino que también fue récord la cantidad de suscriptores que fueron 3342.

En montos la colocación duplicó al promedio de las dos realizadas durante noviembre (por US$ 668 millones en promedio) y cuatriplicó a la demanda promedio que se registraba en octubre, cuando el billete "hacia la plancha" en el mercado y la moneda era aprovechar esa estabilidad para apostar por la tasa en pesos (carry trade, según la jerga financiera).

Y en cantidad de demandantes, se observó un crecimiento del 12% respecto de noviembre, cuando acudían a las subastas algo menos de 3000 compradores, y del 60% respecto de octubre, cuando lo habían apenas unos 2100.

"Es evidente que el movimiento que mostró el billete en los últimos días generó una mayor demanda de coberturas cambiarias. Esto lo confirma", juzga el economista Miguel Zielonka, de la consultora EconViews para quien también influye que se "van acumulando renovaciones del stock" de títulos que vencen y son renovados.

A su vez la Secretaría de Finanzas aprovechó para tomar otros US$ 700 millones mediante colocación directa a distintos organismos públicos que, por colocaciones de deuda recientes, tienen disponibilidad de dólares a los que no le darán uso en breve y, por lo mismo, buscan extraerle una renta, aunque la distribución no fue informada. De ese total, US$ 498 millones corresponden a las Letes a 105 días (que suscribieron los inversores comunes y vencen el 20 de marzo próximo) y otros US$ 202 millones a otra Lete que caducará el 8 de mayo.

Con las nuevas emisiones el stock de deuda contraído mediante la emisión de Letras en dólares ascendió a los 6675 millones de dólares y alcanza un nuevo máximo.
 

Fuente: La Nación